导语：临近2025年底，比特币市场再起波澜。MicroStrategy宣布完成年内最后一次比特币收购，以1.088亿美元购入1229枚BTC。这一操作虽属其年度“小额”购入，却将公司总持仓推至672,497枚BTC的历史新高。据市场分析，2025年已成为上市公司比特币储备的“加速积累年”，全球公开公司持仓总量首次突破108万枚大关，美国企业领跑这场数字资产“军备竞赛”。
核心数据与观点：
根据MicroStrategy周一提交的8-K表格，该公司在12月22日至28日期间，通过出售663,450股A类普通股筹集了1.088亿美元，并全部用于购买比特币。此次购入后，其比特币总持有量达到672,497枚，平均购买成本为每枚74,997美元。值得注意的是，此次购买使MicroStrategy的“比特币收益率”（衡量其比特币持仓增长相对于流通股的比例）提升至23.2%。
市场背景分析：
回顾2025年，MicroStrategy的增持步伐明显加快。数据显示，该公司在2025年共有41周披露了比特币购买行为，远超2024年的18次和2023年的8次。其年内最大手笔的收购发生在3月31日，以约19.2亿美元购入22,049枚BTC。分析师指出，这种持续、高频的增持策略，凸显了以Michael Saylor为首的管理层对比特币作为核心储备资产的坚定信念。
更重要的是，MicroStrategy的“示范效应”正在全球范围内引发连锁反应。据统计，目前全球192家上市公司总计持有超过108万枚比特币，其中美国公司占据主导地位，其次是加拿大、英国和日本的公司。企业持有者已成为比特币实体中数量最多的群体，超过了政府、私营公司和DeFi协议。
投资者应关注，一批新兴公司正追随MicroStrategy的步伐。例如，Twenty One Capital自2025年4月启动比特币储备策略以来，已持有超过43,500枚BTC。此外，Bullish、Bitcoin Standard Treasury Company、特朗普媒体与科技集团等均在2025年宣布或实施了类似的比特币国库策略，将比特币正式纳入资产负债表。
结尾预测：
随着MicroStrategy以又一次购买为2025年画上句号，比特币作为企业级储备资产的趋势已不可逆转。其通过股市融资持续购买比特币的模式，为上市公司提供了一条清晰的“法币-股权-比特币”资产转换路径。展望未来，预计将有更多传统领域的上市公司探索并采纳比特币国库策略，全球企业比特币储备量有望在下一个周期冲击200万枚关口。这场由MicroStrategy引领的“企业购币潮”，正在深刻重塑比特币的持有者结构和市场基本面，为其长期价值提供来自传统资本世界的坚实支撑。
