专注于加密货币市场算法交易的瑞典投资公司希尔伯特集团（HILB）近日以3200万美元的价格收购了高频交易平台Enigma Nordic。根据双方发布的联合声明，此次收购将使希尔伯特集团获得Enigma专有的交易系统，该系统可在全球各大加密货币交易所执行市场中立策略。
Enigma透露，截至2025年，其平台已处理超过500亿瑞典克朗（约合54亿美元）的交易量，并报告夏普比率超过3.0。该公司声称，这一表现在全球可扩展的市场中立数字资产策略中“极为罕见”。
尽管54亿美元的交易量显示出较高的市场活跃度，但这并不直接等同于盈利能力。高频交易策略通常需要巨大的交易额才能产生微薄利润。此外，这类策略还常面临所谓的“阿尔法衰减”风险，即随着时间推移，因资本配置效率下降而导致收益递减。
希尔伯特集团似乎正通过绩效条款来规避这些风险。本次交易包括价值750万美元新发行的希尔伯特股票，以及最高可达1750万美元的绩效对价，其中1000万美元以现金形式支付。若要获得全额绩效对价，Enigma的策略必须产生4000万美元的净收入。同时，支付给Enigma创始人的股票将受到三年锁定期限制。
希尔伯特集团首席执行官巴纳利·比斯瓦尔表示，此次收购增强了公司向机构投资者提供系统性加密产品的能力。“Enigma不仅带来了尖端技术，还拥有一支具有成功上市公司建设和规模化经验的创业团队，”比斯瓦尔说，“他们的市场中立策略实现了极高的夏普比率，与我们自身的量化平台形成了天然互补。”
希尔伯特集团计划将该平台整合至其对冲基金产品及自营交易部门，预计未来几个季度将推出新的投资产品。据悉，希尔伯特集团旗下资产管理公司希尔伯特资本已于去年启动了一只以比特币计价的对冲基金，初始资本为2亿美元。
（本文基于行业公开信息编译，旨在客观呈现市场动态。投资者需注意加密资产交易存在高风险，决策前应进行独立研究与风险评估。）
